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16家药企研发投入:艾伯维“缩水”38% 吉利德猛增81%!
   发布时间:2020-03-24 10:18   来源:www.zssykfk.com

  医药网3月23日讯 对于药企而言,研发能力是其保持市场竞争力与可持续经营发展的基础,而研发投入费用则是衡量其研发状况的重要指标之一。那2019年各家跨国药企的研发投入力度如何呢?谁家的研发投入涨势最猛,谁家又惨跌?

 

  本文统计了16家头部跨国药企去年的研发投入情况。2019年,罗氏、强生、辉瑞等16家跨国药企的研发总费用为1107.7亿美元。其中,与2018年不同,研发费用超100亿美元的只有罗氏与强生这两家,而艾伯维则跌出了“百亿美元投入部”。从研发费用的增速来看,也是艾伯维减少最多,同比下降37.97%。除了艾伯维外,百时美施贵宝、渤健及诺和诺德研发投入也呈负增长;而吉利德表现则与艾伯维截然相反,研发费用猛增81.47%,研发费用率高达41.17%。除吉利德外,研发费用率超20%的还有默克、百时美施贵宝、阿斯利康、礼来及渤健。而诺和诺德的研发费用及研发投入率均为最低,分别为21.61亿美元、11.65%。

 

  图表1:16家跨国药企2019年研发投入情况

16家药企研发投入:艾伯维“缩水”38% 吉利德猛增81%!

  来源:各公司2019年财报,中康产业资本研究中心

 

  1、5家典型药企的研发投入分析

 

  下面主要选取其中5家研发投入变化较大或表现较差的企业进行分析讨论:艾伯维、渤健、百时美施贵宝、诺和诺德、吉利德。

 

  (1)艾伯维研发投入“缩水”38%,研发费用回归“正轨”

 

  从数据上看,艾伯维的研发投入从2018年的103.29亿美元降至了2019年的64.07亿美元,同比降幅高达37.97%,研发投入严重“缩水”。为何其去年的研发费用会降得这么厉害呢?

 

  实际上,艾伯维并非突然减少了其研发投入,而是将研发费用放回了“正轨”。从艾伯维历年的研发费用情况来看,2018年显得格外突兀,彼时其研发费用猛增103%,这才有了2019年的缩水近40%。但若是排除2018年这个“异常数据”,按照正常的变化幅度,预计2019年的变化落差不会如此之大。

 

  图表2:艾伯维历年研发投入情况

16家药企研发投入:艾伯维“缩水”38% 吉利德猛增81%!

  来源:同花顺iFind,中康产业资本研究中心

 

  而艾伯维之所以会在2018年斥巨资投入,主要是由于修美乐。众所周知,艾伯维对其核心产品修美乐的依赖性很大(修美乐的销售额将近占据了艾伯维营收的60%)。而随着修美乐核心专利期临近,艾伯维一方面尽可能延长其专利时间,另一方面则寻求补位产品。

 

  2016年12月31日,修美乐在美国市场的核心专利到期,但艾伯维成功将美国生物仿制药威胁推迟至2023年。然而其欧洲市场专利于2018年10月16日到期。为了化解这一危机,艾伯维只能通过最快捷的办法——并购来寻求新产品。修美乐被动腾出的空间,只能以主动换鸟来填补。于是在2018年,艾伯维卯足干劲,研发投入也飙升至了百亿美元。

 

  (2)受2018年十年10亿美元大单影响,渤健去年研发费用同比下滑12.17%

 

  渤健的研发投入降幅仅次于艾伯维,为-12.17%。这主要是因为渤健在2018年有一个与Ionis Pharmaceuticals的十年10亿美元的大单,包括3.75亿美元的签约金以及用于购买1150万股Ionis股票的6.25亿美元。Ionis可以说是渤健的老伙伴了,两者有多年的合作关系,渤健获批治疗罕见病脊髓肌萎缩(SMA)的第一个新药Spinraza就是由Ionis公司研制的。而2018年两者的十年协议,将为广泛的神经疾病开发新型反义寡核苷酸候选药物。

 

  另外,据渤健2019年各季度的财报显示,2019年渤健的部分研发费用用于了与三星Bioepis、Ionis Pharmaceuticals、Catalyst Biosciences及Skyhawk Therapeutics等公司的合作交易,以及阿尔兹海默症、特发性肺纤维化等疾病产品的临床研究上。

 

  其中,颇受关注的“起死回生”的阿尔兹海默症药物Aducanumab第3阶段研究净收尾费用为4500万美元。此前,公司计划于今年年初于FDA提交该药的生物制品许可申请(BLA),并将继续与欧洲和日本药品监管机构进行沟通。不过,目前尚未有任何相关消息传出。

 

  图表3:渤健2019年部分研发费用使用情况

16家药企研发投入:艾伯维“缩水”38% 吉利德猛增81%!

  来源:渤健2019年各季度财报,中康产业资本研究中心

 

  (3)BMS研发投入小幅下滑,Q2季度研发费用减少45%影响明显

 

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